Išplėstinio investavimo srityje akcijų opcionai atlieka pagrindinį vaidmenį. Investuotojams, siekiantiems diversifikuoti savo strategijas ir valdyti riziką, labai svarbu suprasti, kaip veikia akcijų opcionai. Šiame straipsnyje aprašoma akcijų opcionų mechanika, strateginis jų pritaikymas ir kaip juos galima panaudoti siekiant optimizuoti investicijų rezultatus .

Akcijų opcionų supratimas

Akcijų pasirinkimo sandoriai yra finansinės sutartys, suteikiančios savininkui teisę, bet ne pareigą, pirkti arba parduoti akcijas už iš anksto nustatytą kainą per tam tikrą laikotarpį. Yra du pagrindiniai akcijų opcionų tipai: pirkimo opcionai, suteikiantys teisę pirkti, ir pardavimo opcionai, suteikiantys teisę parduoti. Šios priemonės yra neatsiejamos nuo įvairių pažangių investavimo strategijų, siūlančios lankstumą ir potencialą gauti pelną įvairiomis rinkos sąlygomis .

Kaip veikia akcijų opcionai?

Norint suprasti, kaip veikia akcijų opcionai, labai svarbu suvokti pagrindinius jų komponentus :

• Pradinė kaina: iš anksto nustatyta kaina, už kurią opciono savininkas gali nusipirkti arba parduoti pagrindines akcijas
• Galiojimo pabaigos data: data, iki kurios turi būti pasinaudota opcionu arba jis tampa negaliojantis
• Priemoka: kaina, kurią pirkėjas sumoka pardavėjui už pasirinkimo sandorio sutartį

Kai investuotojas įsigyja pirkimo pasirinkimo sandorį, jis tikisi, kad akcijų kaina pakils virš pradinės kainos prieš pasibaigiant galiojimo laikui. Ir atvirkščiai, pardavimo opciono įsigijimas rodo, kad tikimasi, kad akcijų kaina nukris žemiau pradinės kainos. Jei rinka juda taip, kaip tikėtasi, investuotojas gali pasinaudoti pasirinkimo teise siekdamas pelno. Jei ne, opciono galiojimas gali nustoti bevertis, o nuostoliai apriboti sumokėtą įmoką

Akcijų opcionų strateginis pritaikymas

Norint suprasti, kaip akcijų opcionai veikia realiame pasaulyje, svarbu ištirti, kaip investuotojai iš tikrųjų juos naudoja įvairiais scenarijais. Akcijų opcionai yra daugiau nei tik spekuliacijos sutartys. Tai lanksčios priemonės, kuriomis galima apsidrausti nuo rizikos , generuoti pastovias pajamas arba padidinti pelną . Šias strategijas dažniausiai taiko tiek mažmeniniai, tiek instituciniai investuotojai, siekdami naršyti skirtingomis rinkos sąlygomis.

Išsamiau išskirkime pagrindinius strateginius akcijų opcionų panaudojimo būdus:

Investicijų rizikos apsidraudimo galimybių naudojimas

Vienas iš praktiškiausių akcijų opcionų panaudojimo būdų yra apsidraudimas . Investuotojai dažnai naudoja pasirinkimo sandorius, kad apsaugotų savo portfelių vertę, kai susiduria su neapibrėžtomis ar nepastoviomis rinkomis.

Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad investuotojas turi daug technologijų įmonės akcijų. Jie yra įsitikinę ilgalaikiu akcijų augimu, tačiau nerimauja dėl trumpalaikio nuosmukio dėl ekonominio netikrumo. Šiuo atveju pirkimo opcionų pirkimas leidžia jiems užfiksuoti minimalią pardavimo kainą. Jei akcijų vertė krenta, investuotojas gali parduoti akcijas už sutartą pradinę kainą arba parduoti pardavimo opcioną siekdamas pelno. Tai panašu į draudimo nuo akcijų vertės kritimo pirkimą.

Profesionalūs fondų valdytojai reguliariai taiko tokią strategiją, ypač per pajamų sezonus ar politinius įvykius, dėl kurių akcijų kainos gali smarkiai svyruoti.

Nuolatinių pajamų gavimas iš padengtų skambučių

Jei jums įdomu, kaip akcijų opcionai sukuria pajamas, atsakymas slypi padengtuose skambučiuose . Tai strategija, kai investuotojas, kuriam jau priklauso akcijos, parašo arba parduoda pirkimo opcioną prieš šias akcijas. Mainais jie surenka opciono priemoką kaip pajamas.

Ši strategija ypač populiari šoninėse arba šiek tiek pakilusiose rinkose, kur tikimasi, kad akcijų kainos išliks tam tikrame diapazone. Net jei akcijos mažai juda, investuotojas vis tiek uždirba pinigų iš priemokos. Jei akcijos pakyla virš pradinės kainos, akcijos gali būti atšauktos, o tai reiškia, kad investuotojas jas parduoda pelningai. Jei ji išlieka mažesnė už pradinę kainą, jie pasilieka priemoką ir vis tiek valdo akcijas.

Kai kurie investuotojai šią strategiją kartoja kiekvieną mėnesį, kad sukurtų nuoseklų pasyvių pajamų iš jau turimų akcijų srautą.

Spekuliavimas dėl kainų pokyčių turint ribotą kapitalą

Kitas svarbus strateginis opcionų panaudojimas yra spekuliacija arba lažybos dėl būsimo akcijų judėjimo krypties. Daugelis prekiautojų naudojasi opcionais, kad gautų naudos iš trumpalaikių kainų pokyčių, nepirkdami ar neparduodami faktinių akcijų.

Pavyzdžiui, pirkdami pasirinkimo sandorį, turite teisę gauti naudos, jei akcijos pabrangsta. Jei manote, kad įmonė praneš apie didelį pelną ir jos akcijų kaina šoktels, galite įsigyti pirkimo opcioną prieš pateikdami pajamų ataskaitą. Jei esate teisus, to pirkimo pasirinkimo vertė gali išaugti, o tai suteiks jums didelę grąžą iš nedidelės pradinės investicijos.

Tas pats pasakytina ir apie pardavimo opcionus , jei manote, kad akcijos kris. Tai leidžia prekiautojams pelnytis meškų rinkose neparduodami faktinių akcijų.

Spekuliavimas opcionais suteikia sverto , o tai reiškia, kad galite valdyti didesnį akcijų kiekį su mažesnėmis investicijomis. Tačiau tai taip pat padidina riziką, nes opcionai gali baigtis beverčiai, jei rinka nepasikeis jūsų naudai.

Rinkos įvykių laikas ir nepastovumas

Akcijų opcionai yra galingi statymo dėl nepastovumo arba prieš jį svyravimo įrankiai . Kai kurios strategijos nebūtinai yra kryptingos, o tai reiškia, kad jos nepriklauso nuo to, ar akcijos kyla, ar mažėja – tiesiog jos labai juda.

Jei investuotojas tikisi, kad akcijos smarkiai pajudės dėl tokio įvykio, kaip produkto pristatymas, teisinis sprendimas ar reguliavimo sprendimas, jis gali naudoti straddle arba smaugimo strategiją. Tai apima pirkimo ir pardavimo opciono pirkimą. Jei akcijos staigiai juda bet kuria kryptimi, vienos iš šių variantų vertė gali padidėti pakankamai, kad padengtų abiejų išlaidas ir gautų pelną.

Taip akcijų opcionai veikia nepastoviose rinkose: jie suteikia galimybę lanksčiai planuoti įvairius rezultatus ir pasinaudoti reikšmingais kainų pokyčiais.

Mokesčių ir kapitalo prieaugio valdymas

Kai kurie pažengę investuotojai taip pat naudojasi mokesčių planavimo galimybėmis . Pavyzdžiui, jie gali pasinaudoti galimybėmis atidėti akcijų pardavimą, kad atidėtų kapitalo prieaugio mokesčius iki kitų finansinių metų.

Uždengtas skambutis gali leisti kam nors užsidirbti papildomų pajamų, nesukeliant apmokestinamo akcijų pardavimo įvykio. Arba, norint užfiksuoti vertę, nepastebėjus naudos, gali būti naudojami apsauginiai įdėjimai. Nors tai yra labiau pažengusi ir dažnai reikalauja mokesčių specialisto nurodymų, tai parodo, kaip įvairiais būdais galima pritaikyti investavimo tikslus.

Išplėstinių parinkčių strategijos

Kai suprasite, kaip veikia akcijų opcionai, galite pradėti tyrinėti pažangias strategijas, kurios suteikia dar daugiau kontrolės ir lankstumo. Šiuos metodus paprastai naudoja patyrę prekybininkai ir investuotojai, kurie supranta su kiekvienu būdu susijusią riziką ir naudą. Šios strategijos dažnai derina kelis pasirinkimo sandorius, kad sudarytų struktūrizuotą poziciją, kuriai būtų naudinga specifinė rinkos elgsena.

Toliau pateikiamos kai kurios iš galingiausių išplėstinių parinkčių strategijų, kurios gali pagerinti jūsų investavimo priemonių rinkinį:

Apsauginis pasiūlymas: jūsų portfelio draudimas

Apsauginis uždėjimas yra viena iš paprasčiausių pažangių strategijų. Tai apima pardavimo pasirinkimo sandorio pirkimą, laikant pagrindines akcijas. Pagalvokite apie tai kaip apie draudimo formą.

Jei akcijų kaina krenta, pardavimo vertė padidėja, o tai padeda kompensuoti akcijų nuostolius. Jei akcijos pakyla, jūs gaunate naudos iš kainos padidėjimo, o pardavimas gali baigtis beverčiu – kaip ir draudimo polisas, kurio jums nereikėjo.

Ši strategija dažnai naudojama neaiškiose rinkose arba prieš svarbius naujienų įvykius. Investuotojai, kurie klausia, kaip akcijų opcionai veikia gynybiniame investavime, apsaugos priemonė bus ypač naudinga.

Apimtas skambutis: nuosavybės grąžos didinimas

Apimtas skambutis yra ir pagrindinė, ir išplėstinė strategija, atsižvelgiant į tai, kaip ji taikoma. Jūs parduodate pirkimo opcioną, turėdami pagrindines akcijas. Mainais jūs gaunate priemoką.

Ši strategija generuoja pajamas, bet kartu su kompromisu. Jei akcijų kaina pakyla virš pradinės kainos, jūsų akcijos gali būti atšauktos, o tai reiškia, kad jūs jas parduodate už pradinę kainą, neatsižvelgiant į tai, kiek iš tikrųjų pakyla akcijos.

Kai kurie investuotojai reguliariai naudoja šią strategiją, kad gautų pastovias mėnesines pajamas. Kiti jį naudoja norėdami išeiti iš pozicijų už suplanuotą kainą. Tai idealus metodas tiems, kurie mano, kad akcijos išliks lygios arba tik šiek tiek pakils.

Antkaklis: subalansuota rizikos ir atlygio sąranka

Apykaklės strategija apima apsauginio pirkimo pirkimą ir padengto skambučio pardavimą tuo pačiu metu. Taip sukuriamas akcijų kainų diapazonas.

Pardavimas apsaugo jus nuo didelių minusų, o skambutis padeda finansuoti pardavimo kainą. Kompromisas yra tas, kad jūsų padidėjimas yra ribotas, jei akcijos pakyla virš skambučio pradinės kainos.

Investuotojai naudoja antkaklius, kai laiko akcijas ilgą laiką, bet nori trumpalaikės apsaugos. Tai konservatyvus požiūris į pasirinkimo sandorius, dažnai naudojamas pensijų portfeliuose.

„The Straddle“: lažybos dėl didelių judesių (bet kuria kryptimi)

„ Straddle“ apima pirkimo ir pardavimo opciono pirkimą su ta pačia kaina ir galiojimo data. Ši strategija pelno, kai akcijos staigiai juda bet kuria kryptimi.

Jei kaina gerokai pakyla, skambutis tampa vertingas. Jei jis krenta, pardavimo vertė įgyja. Tai yra mėgstamiausia strategija, skirta pajamų sezonui arba svarbiems produktų pranešimams, kai tikimasi nepastovumo.

Rizika yra ta, kad jei akcijos mažai juda, abu pasirinkimai gali prarasti vertę ir galite prarasti visą sumokėtą įmoką. Tačiau prekybininkams, įsitikinusiems, kad artėja dideli kainų pokyčiai, „straddle“ gali būti labai efektyvus.

Tai dar vienas aiškus pavyzdys, kaip akcijų opcionai veikia bandant pasinaudoti neapibrėžtumu rinkoje.

„Strangle“: lankstus, bet pigesnis nei pakabukas

Panašiai kaip „straddle“, pasmaugimas apima pirkimo ir pardavimo opciono pirkimą, tačiau su skirtingomis realizavimo kainomis – dažniausiai iš pinigų. Dėl to jį pastatyti pigiau nei strazdą.

Idėja vis dar yra pasipelnyti iš didelių akcijų kainos pokyčių. Tačiau akcijos turi judėti toliau, kad strategija būtų pelninga, nes abu pasirinkimai prasideda be vidinės vertės.

Prekybininkai smaugia, kai tikisi didelių žingsnių, bet nenori mokėti tiek įmokų. Tai įperkamesnis būdas spėlioti dėl nepastovumo išlaikant apibrėžtą riziką.

Geležinis Kondoras: pelnas iš šoninių rinkų

Geležinis kondoras yra sudėtingesnė, kelių kojų strategija, apimanti ir dėjimus, ir skambučius. Jis sukonstruotas derinant jaučio ir meškos šauksmo plitimą.

Ši strategija yra pelninga, kai akcijos išlieka apibrėžtame kainų diapazone. Jūs renkate įmokas iš abiejų skirtumų ir tikitės, kad akcijos per daug nepajudės nė viena kryptimi.

Kadangi rizika ir atlygis yra apriboti, geležiniai kondorai laikomi neutraliomis strategijomis. Jie dažnai naudojami mažo nepastovumo rinkose arba kai investuotojai mano, kad akcijos kurį laiką prekiaus į šoną.

Geležinis kondoras yra vienas geriausių pavyzdžių, kaip akcijų opcionai veikia siekiant gauti grąžą plokščiose rinkose.

Drugelių sklaida: taikymas pagal konkrečius kainų taškus

Drugelis yra dar viena pažangi strategija, skirta pasipelnyti , kai pasibaigus galiojimo laikui akcijos priartėja prie konkrečios kainos.

Ši strategija sujungia kelis pirkimo arba pardavimo opcionus skirtingomis kainomis, sukuriant didžiausią pelno potencialą vienu metu. Tam reikia tikslių prognozių ir laiko, tačiau rizika yra ribota, taip pat ir atlygis.

Prekybininkams, manantiems, kad akcijos išliks arti tam tikros kainos, ši strategija bus naudinga. Tai protingas būdas taikyti gilią analizę ir pasinaudoti griežtais kainų pokyčiais.

Rizika ir svarstymai

Nors akcijų opcionai suteikia daug privalumų, jie taip pat kelia riziką. Pasirinkimo sandorių galiojimo laikas gali būti bevertis, dėl to visiškai prarasite sumokėtą įmoką. Sudėtingos strategijos gali būti susijusios su didele rizika ir reikalauti išsamaus rinkos dinamikos supratimo. Prieš pradedant prekiauti pasirinkimo sandoriais ,

DUK

Verdiktas

Suprasti, kaip veikia akcijų pasirinkimo sandoriai, labai svarbu investuotojams, norintiems padidinti savo portfelius pasitelkdami pažangias strategijas. Nors pasirinkimo galimybės suteikia pelno ir rizikos valdymo galimybių, jos taip pat yra sudėtingos, kurias reikia atidžiai apsvarstyti. Mokydamiesi ir galbūt konsultuodamiesi su finansų patarėjais, investuotojai gali efektyviai integruoti akcijų opcionus į savo investavimo strategijas .

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together. View all posts by Ahmad Faishal