Kai ten diskusija apie aktyvaus ar pasyvaus investavimo, tai gali gana greitai virsti karštų diskusijų, nes investuotojai ir turto valdytojai linkę stipriai pirmenybę vieną strategiją virš kito.
Table of Contents
Suprasti skirtumą
Jei esate pasyvus investuotojas, investuoti už ilgo nuotolio. Pasyvūs investuotojai apriboti pirkimo ir pardavimo per savo portfelius, todėl tai labai ekonomiškas būdas investuoti sumos. Strategija reikalauja pirkti-ir-Hold mentalitetą. Tai reiškia, kad atsispirti pagundai reaguoti arba numatyti akcijų rinkoje anketa kiekvieną kitą žingsnį.
Svarbiausias pavyzdys pasyvus požiūris yra pirkti indekso fondą, kad taip vieną iš pagrindinių indeksų kaip S & P 500 arba Dow Jones. Kai šie rodikliai perjungti savo sudedamąsias dalis, indekso fondai, kad paskui juos automatiškai perjungti jų valdų pardavimo atsargų, kad išvyksta ir pirkti atsargų, kad tapus dalis indeksą. Tai kodėl ji tokia baisi, kai bendrovė tampa pakankamai didelis, kad būtų įtraukta viena iš pagrindinių indeksų: Tai garantuoja, kad akcijų taps pagrindine ūkyje tūkstančių didelių lėšų.
Kai turite mažų vienetų tūkstančių žuvų, jūs gaunate savo grąžą tiesiog dalyvaudami didėjimo trajektorija įmonių pelno per tam tikrą laiką per bendrą akcijų rinkoje. Sėkmingi pasyvūs investuotojai išlaikyti savo akis į prizą ir ignoruoti trumpalaikių nesėkmių – net aštrių nuosmukius.
Aktyvus investavimas, kaip rodo jos pavadinimas, trunka hands-on požiūris ir reikalauja, kad kas nors aktą apie portfelio valdytojas vaidmenį. Aktyvaus pinigų valdymo tikslas yra įveikti akcijų rinkos vidutinį grąžą ir visapusiškai pasinaudoti trumpalaikių kainų svyravimų. Jis apima daug gilesnę analizę ir patirties žinoti, kada suktis į arba iš konkretaus akcijų, obligacijų ar bet kokio turto. Portfelio valdytojas paprastai prižiūri analitikų, kurie ieško ne kokybinių ir kiekybinių veiksnių komandą, tada žvilgsnį į savo krištolo rutuliai bando nustatyti, kur ir kada, kad kaina keisis.
Aktyvus investavimas reikalauja pasitikėjimo, kad kas manimi investuoti portfelį tiksliai žinoti tinkamą laikas pirkti ar parduoti. Sėkmingas aktyvus investicijų valdymas reikalauja yra teisinga dažniau nei blogo.
Kuris strategija leidžia Daugiau
Taigi, kuris iš šių strategijų daro investuotojų daugiau pinigų? Jūs manote, kad profesionalaus money valdytojo galimybės būtų koziris pagrindinę indekso fondą. Bet jie neturi. Jei pažvelgsime į paviršinius veiklos rezultatus, pasyvus investavimas geriausiai tinka daugumai investuotojų. Tyrimas po tyrimo (per dešimtmečius) rodo nuviliančių rezultatų aktyvūs valdytojai. Tiesą sakant, tik nedidelė dalis aktyviai valdomų investicinių fondų nors padaryti geriau nei pasyvių indekso fondus. Bet visa tai įrodymų, pasyvias beats aktyvus investavimas gali būti oversimplifying kažkas daug daugiau kompleksą, nes aktyvios ir pasyvios strategijos yra tik iš dviejų pusių tos pačios monetos pusės. Tiek egzistuoja priežasties ir daugelis privalumus mišinys šias strategijas.
Puikus pavyzdys yra rizikos draudimo fondų veiklos. Gyvatvorių fondų valdytojai yra žinomi dėl jų intensyvaus jautrumo menkiausio turto kainų pokyčių. Paprastai rizikos draudimo fondai išvengti lavinimo investicijas, tačiau tie patys rizikos draudimo fondų valdytojai tikrųjų investavo apie 50 mlrd $ indekso fondus pernai pagal tyrimų bendrovės atžvilgiu yra simetriška. Prieš dešimt metų, rizikos draudimo fondai vyks tik 12 mlrd $ pasyvus lėšų. Aišku, yra svarių priežasčių, kodėl net labiausiai agresyvūs aktyvūs turto valdytojai savanoriškai naudoti pasyvius investicijas.
Stiprybės ir silpnybės
Be jų investavimo strategijas bei portfelio valdymo programos, Wharton fakultetas moko apie stipriąsias ir silpnąsias puses pasyvios ir aktyvios investuoti.
pasyvus investavimas
Kai kurie iš pagrindinių privalumų pasyvus investavimas, yra:
- Ultra žemos mokesčius – Yra niekas skinti atsargas, todėl priežiūra yra daug pigesnis. Pasyvūs lėšos tiesiog sekite rodyklę jie naudoja kaip savo etalonas.
- Skaidrumas – tai visada aišku, kuria turtas yra indekso fondą.
- Mokesčių efektyvumas – Jų pirkti-ir-surengti strategija nėra paprastai sukelti masyvi kapitalo prieaugio mokesčio už metus.
Šalininkai aktyvaus investavimo sakyčiau, kad pasyvūs strategijos turi šiuos trūkumus:
- Per ribotas – Pasyvūs lėšos yra ribotos konkretų indeksą arba iš anksto nustatytą investicijų su šiek tiek ne dispersija; Taigi, investuotojai yra užrakintos į tas valdas, nesvarbu, kas vyksta rinkoje.
- Maži grįžta – pagal apibrėžimą, pasyvūs lėšos bus gana daug niekada įveikti rinkos, net laikais sumaišties, nes jų pagrindinės ūkiai yra užrakinta sekti rinką. Kartais, pasyvus fondas gali įveikti rinką šiek tiek, bet jis niekada rašyti didelis grąžą aktyvūs vadovai trokšta, nebent pati rinka Strėlės. Aktyvios vadovai, kita vertus, gali atnešti didesnius apdovanojimus (žiūrėti žemiau), nors tie apdovanojimai ateina su didesnė rizika taip pat.
aktyvus investavimas
Privalumai aktyviems investuoti, pagal Wharton:
- Lankstumas – aktyvūs valdytojai neprivalo vadovautis konkretų indeksą. Jie gali pirkti tas “neapdirbtą deimantą” atsargų, jų nuomone, jie rado.
- Apsidraudimo – Aktyvus vadybininkai taip pat gali apdrausti savo statymus, naudojant įvairius metodus, pavyzdžiui, trumpam pardavimo ar pasirinkimo sandorius, ir jie galėtų išeiti specialiąsias atsargas ar sektoriai, kai rizika tapti per didelis. Pasyvūs vadovai pakimba su atsargos indeksas jie sekti triumai, nepaisant to, kaip jie daro.
- T AX valdymas – Nors ši strategija gali sukelti kapitalo prieaugio mokestį, patarėjai gali pritaikyti mokesčių valdymo strategijas atskiroms investuotojų, pavyzdžiui, parduodant investicijas, kad prarandate pinigus kompensuoti mokesčius didžiųjų laimėtojų.
Tačiau aktyvių strategijos turi šiuos trūkumus:
- Labai brangus – “Thomson Reuters” Lipper vinys vidutinį išlaidų koeficientas 1,4% už aktyviai valdomo kapitalo fondo, palyginti su tik 0,6% vidutinis pasyvaus kapitalo fondo. Mokesčiai yra didesnė, nes visa tai aktyvus pirkimas ir pardavimas sukelia sandorio išlaidas, jau nekalbant, kad jūs mokate analitiko komanda tiria akcijų kirtikliai atlyginimus. Visi šie mokesčiai per dešimtmečius investuoti gali nužudyti grąžą.
- Aktyvus rizika – aktyvūs valdytojai gali laisvai pirkti jokios investicijos, jų manymu, atneš didelę naudą, kuri yra puikus, kai analitikai teisūs, bet baisi, kai jie klysta.
Priimti strateginius sprendimus
Daug investicijų patarėjai tiki geriausia strategija yra aktyvių ir pasyvių stilių mišinys. Pavyzdžiui, Dan Johnson yra tik mokestis-konsultantas, Ohio. Jo klientai yra linkę norite išvengti laukinių svyravimai akcijų kainų ir jie atrodo idealiai tinka indekso fondus.
Jis skatina pasyvią indeksavimo bet paaiškina: “Pasyvi palyginti aktyvaus valdymo neturi būti arba / arba pasirinkimas patarėjai. Suderinus du gali dar labiau diversifikuoti portfelį ir iš tikrųjų padėti valdyti bendrą riziką.”
Jis sako, kad klientams, kurie turi dideles pinigų pozicijas, jis aktyviai ieško galimybių investuoti į ETF tik po to, kai rinka iškedentas atgal. Dėl pensininkų klientams, kurie labiausiai rūpinasi pajamų, jis gali aktyviai pasirinkti specialiąsias atsargas dividendų augimo, tačiau išlaikant Pirkti-and-hold mentalitetą.
Andrew Nigrelli, Bostono zonos turtas patarėjas ir vadovas, su tuo sutinka. Jis trunka tikslus grindžiamas požiūris į finansų planavimą. Jis daugiausia remiasi ilgalaikių pasyvus investicijų indeksavimo strategijos, o ne skinti atskirų išteklių ir tvirtai pasisako pasyvus investavimas, tačiau jis taip pat mano, kad yra ne tik grįžta, kad klausimas, bet rizikos pakoreguota grąžą.
“Kontroliuoti pinigų sumą [kad] eina į tam tikrų sektorių ar net konkrečių įmonių, kai sąlygos yra besikeičiančių greitai iš tikrųjų gali apsaugoti klientui.”
Daugumai žmonių, ten laikas ir tiek aktyvaus ir pasyvaus investavimo per tam taupyti pagrindinius etapus, pavyzdžiui, išėjus į pensiją gyvenime vieta. Daugiau patarėjai baigiantis naudojant šių dviejų strategijų derinys – nepaisant sielvarto abi šalys viena kitai per savo strategijas.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.