Rizikos draudimo fondai dažnai siejami su elitiniais investuotojais, sudėtingomis strategijomis ir dideliais pinigais. Tačiau kas tiksliai yra rizikos draudimo fondai ir ar turėtumėte juos įtraukti į savo portfelį?
Jei ieškote būdų, kaip diversifikuoti savo investicijas, sumažinti riziką arba padidinti grąžą už tradicinių rinkų ribų, investicijos į rizikos draudimo fondus gali jus sudominti. Vis dėlto, jie tinka ne visiems.
Šiame išsamiame vadove paaiškinama, kaip veikia rizikos draudimo fondai, jų privalumai ir trūkumai, ir ar jie atitinka jūsų finansinius tikslus.
Table of Contents
- 1 Kas yra rizikos draudimo fondai?
- 2 Kaip veikia rizikos draudimo fondai?
- 3 Kas gali investuoti į rizikos draudimo fondus?
- 4 Kodėl investuotojai renkasi rizikos draudimo fondus?
- 5 Rizikos draudimo fondų investicijų privalumai
- 6 Rizikos draudimo fondų investicijų trūkumai
- 7 Atvejų analizės: kada rizikos draudimo fondai veikia, o kada ne
- 8 Rizikos draudimo fondai ir investiciniai fondai bei ETF
- 9 Kaip investuoti į rizikos draudimo fondus
- 10 Rizika, kurią turite suprasti
- 11 Mokesčių aspektai
- 12 Alternatyvos rizikos draudimo fondams
- 13 DUK apie investicijas į rizikos draudimo fondus
- 13.1 Kas yra rizikos draudimo fondų investicijos?
- 13.2 Ar rizikos draudimo fondai skirti tik turtingiesiems?
- 13.3 Kiek man reikia investuoti į rizikos draudimo fondą?
- 13.4 Ar rizikos draudimo fondai gali prarasti pinigus?
- 13.5 Kaip rizikos draudimo fondai uždirba pinigus?
- 13.6 Ar galiu investuoti į rizikos draudimo fondus per tarpininkavimo įmonę?
- 13.7 Ar rizikos draudimo fondai yra reguliuojami?
- 13.8 Ar yra rizikos draudimo fondų, kurie priima mažmeninius investuotojus?
- 14 Išvada: ar rizikos draudimo fondai jums tinka?
Kas yra rizikos draudimo fondai?
Rizikos draudimo fondas yra bendras investicinis fondas , kuris taiko įvairias sudėtingas strategijas, įskaitant sverto efektą, trumpalaikį pardavimą, išvestines finansines priemones ir arbitražą, siekdamas gauti didelę grąžą savo investuotojams.
Jie skiriasi nuo investicinių fondų tuo, kad:
- Mažiau reguliuojami
- Paprastai orientuojamasi į akredituotus arba institucinius investuotojus
- Dažnai naudoja netradicinius išteklius ir strategijas
Įprastos rizikos draudimo fondų strategijos:
- Ilgosios/trumpos akcijos
- Pasaulinis makro
- Įvykių valdomas
- Rinkos neutralumas
- Sunkumų patiriantys vertybiniai popieriai
- Kiekybiniai modeliai
Kaip veikia rizikos draudimo fondai?
Rizikos draudimo fondai paprastai yra struktūrizuoti kaip ribotos atsakomybės bendrijos :
- Generalinis partneris (GP): valdo fondą, priima investicinius sprendimus
- Ribotos atsakomybės partneriai (LP): Investuotojai, kurie teikia kapitalą
Rizikos draudimo fondai uždirba iš:
- Valdymo mokesčiai (paprastai 2 % turto)
- Sėkmės mokesčiai (paprastai 20 % pelno)
Tai vadinama „2 ir 20“ modeliu.
Pavyzdys:
Jei fondas išauga nuo 100 mln. USD iki 120 mln. USD:
- 2 % nuo 100 mln. USD = 2 mln. USD valdymo mokestis
- 20 % nuo 20 mln. USD pelno = 4 mln. USD sėkmės mokestis
- Bendras mokesčių dydis = 6 mln. USD
Kas gali investuoti į rizikos draudimo fondus?
Daugumoje šalių rizikos draudimo fondų investicijos yra prieinamos tik akredituotiems investuotojams , apibrėžiamiems kaip asmenys arba subjektai, atitinkantys tam tikras pajamų ar turto ribas.
JAV privalote turėti:
- 1 mln. USD grynoji vertė (neskaitant pagrindinės gyvenamosios vietos), arba
- 200 000 USD pajamų per pastaruosius dvejus metus (300 000 USD kartu su sutuoktiniu)
Rizikos draudimo fondai netinka smulkiems investuotojams dėl didelės rizikos ir likvidumo stokos.
Kodėl investuotojai renkasi rizikos draudimo fondus?
1. Prieiga prie sudėtingų strategijų
Rizikos draudimo fondai naudoja metodus, kurių negalima naudoti tradiciniuose investiciniuose fonduose ar ETF, įskaitant:
- Trumpasis pardavimas
- Svertas
- Išvestinės finansinės priemonės
- Alternatyvios turto klasės (pvz., menas, kriptovaliutos, privatus kapitalas)
2. Didelės grąžos potencialas
Kai kurie rizikos draudimo fondai lenkia rinkas taikydami alfa generavimo strategijas. Aukščiausio lygio fondai istoriškai laikui bėgant duodavo dviženklę grąžą .
3. Diversifikacija
Rizikos draudimo fondai dažnai mažai koreliuoja su tradicinėmis turto klasėmis , todėl jie yra stiprus portfelio diversifikatorius.
4. Apsauga nuo nuostolių
Tam tikros apsidraudimo strategijos siekia sumažinti nepastovumą ar net pelną meškų rinkose.
Rizikos draudimo fondų investicijų privalumai
✅ 1. Našumo potencialas
Kai kurie rizikos draudimo fondai generuoja didelę absoliučią grąžą, ypač nišinėse rinkose arba rinkos neefektyvumo metu.
✅ 2. Individualios strategijos
Rizikos draudimo fondai yra lankstūs ir gali greitai pritaikyti strategijas, kitaip nei daugelis tradicinių fondų, kuriuos riboja įgaliojimai.
✅ 3. Apsidraudimo galimybės
Kaip rodo pavadinimas, rizikos draudimo fondai gali apsidrausti nuo rizikos naudodami išvestines finansines priemones arba trumpąsias pozicijas.
✅ 4. Diversifikacijos vertė
Įtraukus rizikos draudimo fondus į portfelį, galima sumažinti bendrą kintamumą dėl mažos koreliacijos su akcijomis ar obligacijomis.
Rizikos draudimo fondų investicijų trūkumai
❌ 1. Dideli mokesčiai
„2 ir 20“ struktūra gali gerokai sumažinti grąžą, ypač tais metais, kai augimas yra lėtas arba nenuspėjamas.
❌ 2. Skaidrumo stoka
Rizikos draudimo fondams nereikalaujama reguliariai atskleisti savo akcijų paketų ar strategijų, todėl investuotojų įžvalgos yra ribotos.
❌ 3. Likvidumo apribojimai
Daugelis rizikos draudimo fondų investuotojų kapitalą įšaldo mėnesiams ar metams, o išpirkimo laikotarpis yra ketvirtinis ar net metinis.
❌ 4. Didelės minimalios investicijos
Daugumai fondų reikia nuo 250 000 iki 1 milijono dolerių minimalios įmokos , todėl prieigą prie jų turi tik turtingesni investuotojai.
❌ 5. Nepakankamų rezultatų rizika
Nepaisant savo pažado, daugelis rizikos draudimo fondų nesugeba įveikti rinkos , o kai kurie netgi žlunga dėl prasto valdymo ar strategijos trūkumų.
Atvejų analizės: kada rizikos draudimo fondai veikia, o kada ne
1 atvejo analizė: „Renaissance Technologies“ (Medallion fondas)
- Nuolat teikiama metinė grąža viršija 30 %
- Naudoja pažangius kiekybinius modelius ir dirbtinį intelektą
- Dėl didelės paklausos uždaryta išorės investuotojams
2 atvejo analizė: ilgalaikio kapitalo valdymas (LTCM)
- Vadovauja Nobelio premijos laureatai ekonomistai
- Žlugo 1998 m. dėl pernelyg didelio įsiskolinimo
- Iš didžiųjų bankų reikėjo 3,6 mlrd. dolerių finansinės pagalbos
Išvada: kompetencija negarantuoja sėkmės. Rizikos fondų rizika yra reali.
Rizikos draudimo fondai ir investiciniai fondai bei ETF
| Funkcija | Rizikos draudimo fondai | Investiciniai fondai | ETF |
|---|---|---|---|
| Reglamentas | Šviesa | Griežtas (SEC/FINRA) | Griežtas |
| Investuotojo tipas | Tik akredituoti | Viešas | Viešas |
| Mokesčiai | Aukštas (2 ir 20) | Vidutinis | Žemas |
| Likvidumas | Žemas | Kasdien | Realiuoju laiku |
| Skaidrumas | Ribotas | Aukštas | Aukštas |
| Leidžiamos strategijos | Platus/Lankstus | Ribotas | Ribotas |
Kaip investuoti į rizikos draudimo fondus
1 veiksmas: atitikti akreditacijos kriterijus
Įsitikinkite, kad atitinkate akredituoto investuotojo reikalavimus pagal savo pajamas, turtą ar teisinį statusą.
2 veiksmas: raskite tinkamą fondą
Naudojimas:
- Finansų patarėjai
- Rizikos draudimo fondų duomenų bazės („Preqin“, HFR, „BarclayHedge“)
- Privatūs bankai arba turto valdymo įmonės
3 veiksmas: atlikite deramą patikrinimą
Įvertinkite:
- Strategija ir ankstesni rezultatai
- Pagal riziką pakoreguota grąža (Šarpo rodiklis)
- Fondo valdytojo įgaliojimai
- Išpirkimo politika
- Mokesčių struktūra
4 veiksmas: supraskite blokavimo laikotarpį
Aiškiai nurodykite, kiek laiko jūsų kapitalas yra įšaldytas ir kada galite prieiti prie savo lėšų.
Rizika, kurią turite suprasti
Rinkos rizika
Net ir „apsidraudimo“ būdu fondai gali patirti nuostolių didelių rinkos svyravimų metu.
Operacinė rizika
Problemos, susijusios su fondo valdymu, sistemomis ar procesais, gali sukelti nesėkmę.
Vadybininko rizika
Sėkmė dažnai siejama su fondo valdytoju. Vadovo pasitraukimas arba blogi sprendimai gali smarkiai paveikti grąžą.
Reguliavimo rizika
Keičiant reglamentus, gali būti paveikta rizikos draudimo fondų praktika arba prieinamumas investuotojams.
Mokesčių aspektai
Investicijos į rizikos draudimo fondus paprastai yra neefektyvios mokesčių požiūriu :
- Pelnas gali būti trumpalaikis ir apmokestinamas kaip įprastos pajamos
- Užsienio fondams gali būti taikomos K-1 formos arba PFIC taisyklės.
- Kai kurie investuotojai naudojasi atidėto mokesčio priemonėmis (IRA, patikos fondais)
Patarimas: pasikonsultuokite su mokesčių konsultantu, turinčiu patirties alternatyvių investicijų srityje.
Alternatyvos rizikos draudimo fondams
Jei neatitinkate reikalavimų arba pageidaujate skystesnių variantų:
- Alternatyvūs ETF (pvz., QAI – IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF)
- Likvidūs alternatyvūs investiciniai fondai
- Privataus kapitalo fondai
- Nekilnojamasis turtas (prekės, nekilnojamasis turtas)
- Robo konsultantai su alternatyvia pozicija
DUK apie investicijas į rizikos draudimo fondus
Kas yra rizikos draudimo fondų investicijos?
Tai yra jungtiniai fondai, kurie naudoja įvairias, dažnai didelės rizikos strategijas, kad akredituotiems investuotojams generuotų grąžą. Jie gali apimti išvestines finansines priemones, svertą ir trumpąsias pozicijas.
Ar rizikos draudimo fondai skirti tik turtingiesiems?
Dažniausiai taip. Paprastai jiems reikalingas akredituoto investuotojo statusas ir didelės minimalios investicijos.
Kiek man reikia investuoti į rizikos draudimo fondą?
Įprastos minimalios sumos svyruoja nuo 250 000 iki 1 milijono dolerių , nors kai kurie butikiniai fondai gali pasiūlyti mažesnes pradines sumas.
Ar rizikos draudimo fondai gali prarasti pinigus?
Be abejo. Rizikos draudimo fondai gali patirti ir patiria nuostolių – kartais didelių – nepaisant jų rizikos valdymo strategijų.
Kaip rizikos draudimo fondai uždirba pinigus?
Jie gauna mokesčius iš valdomo turto ir veiklos rezultatais pagrįstas paskatas , paprastai 2 ir 20 struktūroje.
Ar galiu investuoti į rizikos draudimo fondus per tarpininkavimo įmonę?
Paprastai ne. Jums reikės prieigos per privačius platinimus, turto valdytojus arba išskirtinius fondų tinklus .
Ar rizikos draudimo fondai yra reguliuojami?
Jiems taikomas mažesnis reguliavimas nei investiciniams fondams ar ETF, tačiau jiems vis tiek taikoma priežiūra, ypač JAV (SEC taisyklės didesniems fondams).
Ar yra rizikos draudimo fondų, kurie priima mažmeninius investuotojus?
Ne tradiciniai, o likvidūs ir į rizikos draudimo strategijas panašūs ETF yra prieinami viešiesiems investuotojams, turintiems mažesnį biudžetą.
Išvada: ar rizikos draudimo fondai jums tinka?
Investicijos į rizikos draudimo fondus siūlo didelę potencialią grąžą, portfelio diversifikaciją ir prieigą prie sudėtingų strategijų. Tačiau joms taip pat taikomi dideli mokesčiai, ribotas likvidumas ir didesnė rizika .
Jie geriausiai tinka didelės grynosios vertės investuotojams , kurie supranta alternatyvias investicijas ir yra patenkinti ilgais investicijų įšaldymo laikotarpiais bei ribotu skaidrumu.
Jei esate akredituotas investuotojas, ieškantis aktyvaus valdymo ir nuo rinkos nepriklausomų strategijų , verta apsvarstyti rizikos draudimo fondus. Tačiau jei vertinate paprastumą, skaidrumą ir likvidumą , galite apsvarstyti alternatyvius ETF arba investicinius fondus, kurie atspindi kai kurias rizikos draudimo fondų strategijas.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.