Table of Contents
Laikas ir Kintamumas įtakojančių Parinkčių nustatymai
Kai turite turtą, tai lengva suprasti, kad jūs uždirbti pinigus kaip turto vertei didėjant, ir kad pinigai yra prarastas, kai turto vertė sumažėja. Tai sudėtingiau suprasti, kaip pinigai yra pagaminti arba prarastas, kai investuotojas turi išvestinę produktą, pavyzdžiui, galimybe.
Išvestinė yra priemonė, kurios vertė yra visų pirma priklauso nuo konkretaus turto vertę (pavyzdžiui, akcijų ar ateities sandorio).
Tačiau papildomi veiksniai dažnai vaidina svarbų vaidmenį tos išvestinės finansinės priemonės vertę, todėl sunku naujokas investuotojui suvokti kaip turinti išvestinę verčia į pelną ar nuostolius.
Pagrindiniai faktai apie galimybių Vertė
Pasirinkimo sandorio vertė priklauso nuo septynių faktorių.
- Iš pagrindinio turto kaina
- Tipo pasirinkimas (skambinti arba įdėti)
- Galimybe iš anksto nustatytą kainą
- Likusi kalendorinių dienų skaičius – iki variantas baigiasi
- Dividendai, jei yra
- Palūkanų normos
- Kad pagrindinio sandėlyje nepastovumas
Galutinis veiksnys, kuris lemia jūsų pasirinkimo sandorio vertė yra kintamumas. Tiksliau, parodo, kaip nepastovi pagrindinis turtas bus tarp dabartinio laiko įvertis (ty, kai jūs perkate variantas), laiką, kad jis baigiasi. Akivaizdu, kad ateitis yra nežinoma ir geriausia, ką galime padaryti, tai įvertinti būsimąjį kintamumą.
Nes praeitis yra visada žinoma, galite apskaičiuoti istorinius svyravimą “už tam tikrą turto per bet kurį prekybos dienų skaičius.
Ir šis istorinis kintamumas yra paprastai pagrįstai manyti būsimąjį kintamumą – nebent yra konkrečių priežasčių manyti, kad būsimas kintamumas neprimena savo vidurkį. Vienas iš tokių priežasčių yra tai, kad yra žinomas naujienos įvykis, gali turėti didelį poveikį dėl turto kainos.
Tokie renginiai paprastai yra bendrovės ketvirčio pelnas spaudai, ar naujienų, susijusių su FDA teismą rezultatus siūlomą naują narkotiko, ir tt
Pavyzdys opcioną Vertė
Tarkime, kad turite 63 dienų opcioną, su iš anksto nustatyta kaina už akciją 70 $, tam tikrą atsargų, ABCD. Akcijų šiuo metu prekybos metu (ty, paskutinė prekybos įvyko) $ 67.50. Šie ištekliai moka dividendai. Vyraujanti palūkanų norma yra 0,30% per metus. Kiekvienas iš šių veiksnių įtakos galimybe vertę ir yra žinoma visiems.
Dėl ABCD, apskaičiuota kintamumas yra 23. Dauguma brokeriai teikia pagrįstų įvertinimų kintamumo visų išteklių ir indeksų. Šie skaičiavimai grindžiami faktiniais pasirinkimo sandorių kainų ir naudoti kažką, vadinamą numanomas kintamumas (IV):. Iš esmės, IV apskaičiuojamas darant prielaidą, kad dabartinis variantas kaina sudaro tikrąją teorinės vertės. Nes dabar, nėra jokios priežasties pasinerti į sudėtingus klausimus, pavyzdžiui, IV suprasti, nes ten bus pakankamai laiko tai padaryti, kaip jūs ir toliau norėdami sužinoti apie galimybes.
Jei nuspręsite, kad tai verta turėti vieną (ar daugiau) iš skambučių parinkčių aukščiau aprašytų, svarbu suprasti, kaip galimybe pelną ar praranda vertę per jo gyvenimą.
“Lifetime” baigiasi, kai jūs parduodate parinktį, arba kai galiojimo dieną atvyksta.
Kadangi mūsų pavyzdyje naudojamas opcioną, jūs žinote, kad galimybė yra verta daugiau kaip užtikrinamojo turto kainą (ABCD) didėja. Pasirinkimų pasaulis alsuoja pradedantiesiems prekiautojams, kurie pirko skambučių arba išleistoms parinktis, stebėjo akcijų kainų pokyčius, nes jie tikėjosi, kad būtų, ir nusigando, kad pamatyti, kad rinkos vertė galimybe sumažėjo. Norint suprasti, kaip tai įmanoma, turi turėti aiškų vaizdą, kaip galimybė yra vertinami.
Kodėl variantas vertės kinta
Kiekviena iš toliau aprašytų veiksnių yra žaisti tuo pačiu metu. Kai kurie iš šių veiksnių, kurie turi įtakos galimybe vertę yra adityvus, o kiti dirba priešingomis kryptimis.
Tam tikri dalykai niekada nesikeičia, pavyzdžiui, iš anksto nustatyta kaina ir pasirinkimo tipą (skambinti arba įdėti). Tačiau visa kita yra gali keistis.
Yra būdas (graikai) apskaičiuoti, kiek galimybe vertės pokyčiai, kai pasikeis įvairių dalykų, pavyzdžiui, akcijų kainą. Bet tai dar ne visa istorija. Kaip laikas eina, visų variantų vertė sumažės žinomu kiekiu (teta). Jei bendrovė skelbia į dividendus kaita, kuri sukelia Parinkčių nustatymai, atlikti nedidelį pakeitimą. Palūkanų normos gali keistis, bet jie vaidina mažą vaidmenį nustatant bet pasirinkimo sandorio vertė – išskyrus galbūt iš pačių ilgalaikių variantų.
Vienas veiksnys, kuris sukelia pucia naujesnė pasirinkimo prekybininkai kaip nepastovumo įvertį galima pakeisti staiga. Ne tik keisti, bet pasikeičia labai didelę sumą. Vega apibūdina, kiek galimybe vertės pokyčiai, kai IV pokyčiai vienu tašku. Pavyzdžiui, kai kompanija skelbia numatomą naujienų elementą, nebėra jokio pagrindo numatyti, kad akcijų bus atlikta didelę kainos pokytį iki variantas baigiasi. Todėl įvertintų nepastovumo linkęs pasinerti kai naujienos yra paskelbta. Nustatymai nusipirkau tik prieš naujienų įvykis tampa verta apskritai daug mažiau po naujienų. Žinoma, jei akcijų kaina juda žymiai ta kryptimi, kur tikėtasi (iki skambučių pirkėjų ir žemyn parduoti sandoris savininkams), tada jums gali uždirbti didelį pelną, nepaisant didelio nuosmukio numanomas kintamumas (Primename, kad yra naujas apskaičiuotas kintamumo nustatymas).
Netikėtas pasaulis įvykis gali sukelti sunkią akcijų rinkos nuosmukis (ar ralio). Pavyzdžiui, kai rinkos vėl atidaryta po 9/11 atakų, numanomas kintamumas buvo daug didesnis ir visi variantas savininkai buvo apdovanoti papildomų pelną. Kadangi rinka nuosmukį ir toliau didinti nuo Juodosios pirmadienį (1987 spalis), numanomas kintamumas išaugo ir pasiekė lygį, niekada matė dar kartą. Net skambinti parinkčių įgytą vertę (rinkoje, esančioje nuosmukyje!), Nes IV buvo toks didelis.
Funkcijos ir nepatyrę Prekiautojo
Už nepatyręs prekybininkas problema atsiranda, kai akcijų kaina juda pamažu didesnis, o pasirinkimo sandorio kaina tankai. Kai kuriems žmonėms, tai yra neįmanoma. Pradedantiesiems linkę manyti, kad žaidimas yra suklastoti ir kad rinkos formuotojai buvo iš juos apgauti. Niekas negali būti toliau nuo tiesos. Iš tikrųjų, prekiautojas prarado pinigus, nes jis / ji sumokėjo gerokai daugiau nei galimybė buvo verta (dėl savo didelio kintamumo). Labai svarbu suprasti didžiulį vaidmenį, kad nepastovumas, ypač numanomas kintamumas, vaidinti in rinkoje variantą kainą. Būkite atsargūs pirkdami galimybes.
Dabar, imtis tolesnių pažvelgti pavyzdyje. Tarkime, kad ne naujiena yra laukiama. Tarkime, kad tris savaites praeiti ir ABCD mitingus iki $ 64. Jei visa kita lieka nepakitęs, pasirinkimo sandorio (CBOE skaičiuoklė) vertės pokyčius nuo $ 1.40 iki $ 1.57. Jei dar tris savaites praeiti, galimybė yra verta tik $ 0.98.
Taigi, jei jūs tikitės, kad uždirbti pinigus, kai turinti galimybes, svarbu suprasti, kad laikas, reikalingas akcijų kainų kaitos atsirasti labai svarbu savo galimo pelno ar nuostolių. Žinoma, jei turite nerealių lūkesčių, ir tikimės, kad pamatyti akcijų kainų pereiti prie $ 75, tada laikrodis nesvarbus (kol kaina pasiekė iki galimybės baigiasi). Bet normaliomis aplinkybėmis, kai jūsų prognozės gali neišsipildyti ilgą laiką, svarbu turėti tam tikrą numatomu kainų pokyčiui laiko idėją. Ieško per daug laiko (ty, turinti galimybę su vėlesniu galiojimo data) yra brangus ir nepageidaujamas. Tačiau ne pirkti pakankamai laiko (ty galimybė baigiasi prieš įvyksta kainų pokytį) yra dar blogiau. Todėl laikas yra lygiai taip pat svarbu spėlioti kainų pokytį, jei jūs tikitės, kad uždirbti pinigus perkant galimybes.
Parinkčių vertės priklauso nuo daug daugiau nei susijusi turto kainos.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.