Akcijų padalijimas yra tada, kai įmonė sumažina savo akcijų kainą, padalydama kiekvieną esamą akciją į daugiau nei vieną akciją. Kadangi nauja akcijų kaina koreliuoja su nauju akcijų skaičiumi, akcininkų vertė nesikeičia ir bendrovės rinkos kapitalizacija.
Siekdamos sumažinti atskirų akcijų kainą, įmonės vykdo akcijų padalijimą. Mažesnė akcijų kaina gali padaryti akcijas patrauklesnes įvairiausiems investuotojams, kurie ne visi galėjo sau leisti akcijų, kurių kaina yra, tarkime, 1 000 USD.
Table of Contents
Kas yra akcijų padalijimas?
Akcijų padalijimas įvyksta, kai įmonė nusprendžia vieną savo akcijų dalį padalyti į daugiau akcijų. Pavyzdžiui, įmonė gali paimti vieną akcijų dalį ir padalyti į dvi akcijas. Bendra dviejų naujų akcijų vertė vis tiek lygi ankstesnės akcijos kainai. Pavyzdžiui, jei bendrovė ABC užbaigė akcijų padalijimą „už vieną“, o pradinė vienos akcijos kaina buvo 20 USD, kiekvienos naujos akcijos kaina būtų 10 USD.
Svarbu: akcijų padalijime investuotojai, kuriems priklauso akcijos, vis tiek investuoja tiek pat pinigų, tačiau dabar jie turi daugiau akcijų.
Kaip veikia akcijų padalijimas?
Tai nuolat daro viešai prekiaujamos bendrovės, įskaitant kelių milijardų dolerių vertės „mėlynųjų lustų“ akcijas. Firmų vertė auga įsigijimų, naujų produktų pristatymo ar akcijų supirkimo dėka. Tam tikru momentu kotiruojama akcijos rinkos vertė investuotojams tampa per brangi, o tai pradeda daryti įtaką rinkos likvidumui, nes vis mažiau žmonių, galinčių nusipirkti akciją.
Tarkime, viešai prekiaujama įmonė „XYZ“ paskelbia akcijų padalijimą „už vieną“. Prieš padalijimą turite 100 akcijų, kurių kiekvienos kaina yra 80 USD, o bendra vertė – 8 000 USD.
Po padalijimo bendra jūsų investicijų vertė išlieka ta pati – 8 000 USD, nes akcijų kainą žymi padalijimo daliklis. Taigi 80 USD akcijos tampa 40 USD akcijomis po padalijimo „už vieną“. Po padalijimo dabar turite 200 akcijų, kurių kiekviena kainuoja po 40 USD, taigi bendra investicija vis tiek verta tų pačių 8 000 USD.
Akcijų padalijimo tipai
Dažniausiai pasitaikantys akcijų padalijimo tipai yra tradiciniai akcijų padalijimai, pvz., 2-už-1, 3-už-1 ir 3-už-2. Akcijų padalijime „2 už 1“ akcininkas po padalijimo gauna dvi akcijas už kiekvieną prieš dalijimąsi turėtą akciją. Skirstant 3 už 1, jie gauna tris akcijas už kiekvieną akciją, o už 3 už 2 – po tris akcijas už dvi.
Pastaba: Jei įmonės akcijų kaina tapo labai didelė, po padalijimo būtų galima išmainyti daug daugiau akcijų į kiekvieną prieš padalijimą.
Vienas iš pavyzdžių yra technologijų milžinė „Apple“. Pirmadienį, 2020 m. Rugpjūčio 31 d., „Apple“ padalino savo akcijas „4 už 1“, o tai reiškia, kad investuotojai, turintys vieną akcijų dalį, dabar turi keturias akcijas. Prieš akcijų padalijimą viena „Apple“ akcija kainavo 499,23 USD (2020 m. Rugpjūčio 28 d., Penktadienį). Po padalijimo akcijos buvo apie 127 USD. Nors tai padarė akcijas labiau prieinamas investuotojams, tai nebuvo pirmas kartas, kai „Apple“ padalino savo akcijas. Tiesą sakant, tai buvo penktasis akcijų padalijimas nuo 1980 m. „Apple“ IPO. Paskutiniame akcijų padalijime 2014 m. Birželio mėn. „Apple“ padalino savo atsargas 7 už 1.
Vienos akcijos kaina buvo apie 650 USD, o po padalijimo – apie 93 USD už akciją.
Kitas pavyzdys – „Tesla“, elektromobilių kompanija. Pirmadienį, 2020 m. Rugpjūčio 31 d., „Tesla“ padalijo savo atsargas „5 už 1“. Prieš padalijimą „Tesla“ akcija kainavo apie 2213 USD už akciją (2020 m. Rugpjūčio 28 d., Penktadienį). akcijų buvo maždaug po 442 USD.
Kai kuriems gali kilti klausimas, kodėl įmonė neskirstytų akcijų, o geras pavyzdys yra „Berkshire Hathaway“. Bėgant metams Warrenas Buffettas niekada nedalino akcijų. Nuo rinkos uždarymo 2020 m. Rugpjūčio 28 d. Viena „Berkshire Hathaway“ A klasės akcijų prekyba siekė 327 431 USD – toli už daugumos investuotojų Jungtinėse Amerikos Valstijose ir visame pasaulyje ribų.
Buffettas galiausiai sukūrė specialias B klasės akcijas. Tai yra dvigubos klasės struktūros pavyzdys. Iš pradžių B akcijomis pradėta prekiauti 30-ąja A klasės akcijų verte (galite konvertuoti A klasės akcijas į B klasės akcijas, bet ne atvirkščiai). Galų gale, kai „Berkshire Hathaway“ įsigijo vieną didžiausių šalies geležinkelių – Burlingtono šiaurinį Santa Fe, jis padalijo B klasės akcijas 50 už 1, kad kiekviena B klasės akcija dabar būtų dar mažesnė A klasės akcijų dalis. Nuo rinkos uždarymo 2020 m. Rugpjūčio 28 d. B klasės akcijomis prekiaujama 218,55 USD, o tai yra daug lengviau investuotojams
Privalumai ir trūkumai akcijų padalijimams
Argumentai “už”
- Gerina likvidumą
- Paprastina portfelio balansavimą
- Pigiau parduoda pardavimo pasirinkimo sandorius
- Dažnai padidina akcijų kainą
Minusai
- Gali padidinti nepastovumą
- Ne visi akcijų padalijimai didina akcijų kainą
Gerina likvidumą
Jei akcijų kaina pakyla iki šimtų dolerių už akciją, tai turi tendenciją sumažinti akcijų prekybos apimtį. Padidėjęs apyvartoje esančių akcijų skaičius už mažesnę vienos akcijos kainą padidina likvidumą. Šis padidėjęs likvidumas paprastai sumažina pirkimo ir pardavimo kainų skirtumą, o tai leidžia investuotojams gauti geresnes kainas prekiaujant.
Supaprastina portfelio pusiausvyrą
Kai kiekvienos akcijos kaina yra mažesnė, portfelio valdytojams lengviau parduoti akcijas ir pirkti naujas. Kiekviena prekyba apima mažesnę portfelio dalį.
Padaro pardavimo pardavimo opcionus pigesnius
Pardavimo pardavimo pasirinkimo sandoris gali būti labai brangus akcijų prekybai už didelę kainą. Galite žinoti, kad pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia pirkėjui teisę parduoti 100 akcijų (vadinamų lotais) už sutartą kainą. Putos pardavėjas turi būti pasirengęs įsigyti tą akcijų partiją. Jei akcija prekiaujama 1000 USD už akciją, pardavimo įsipareigojimų vykdymui pardavėjas turi turėti 100 000 USD grynųjų. Jei akcijos prekiaujama 20 USD už akciją, jos turi turėti pagrįstesnį 2000 USD.
Dažnai padidina akcijų kainą
Bene įtikinamiausia priežastis, kodėl bendrovė dalijasi savo akcijas, yra ta, kad ji linkusi didinti akcijų kainas. „Nasdaq“ tyrime, kuriame buvo analizuojamos didelių kapitalizacijos bendrovių akcijų padalijimai 2012–2018 m., Nustatyta, kad vien paskelbus akcijų padalijimą, akcijų kaina padidėjo vidutiniškai 2,5%. Be to, padalintos akcijos per metus vidutiniškai pralenkė rinką 4,8%.
Be to, Kolorado universiteto Lydso verslo mokyklos finansų profesoriaus daktaro Davido Ikenberry tyrimas parodė, kad per metus išsiskyrusių akcijų kainos buvo vidutiniškai 8 proc. Geresnės nei rinkos, o vidutiniškai 12 proc. % per trejus metus. „Ikenberry“ straipsniai buvo išleisti 1996 ir 2003 m., Juose buvo analizuojami daugiau nei 1 000 akcijų rezultatai.
Tak Yano Leungo iš Honkongo miesto universiteto, Oliverio M. Rui iš Kinijos Europos tarptautinio verslo mokyklos ir Steveno Shuye Wango iš Kinijos Renmino universiteto analizė apžvelgė Honkonge kotiruojamas įmones ir taip pat nustatė, kad po padalijimo kainos padidėjo.
Gali padidinti nepastovumą
Akcijų skaidymas gali padidinti rinkos nepastovumą dėl naujos akcijų kainos. Daugiau investuotojų gali nuspręsti pirkti akcijas dabar, kai jos yra labiau prieinamos, ir tai gali padidinti akcijų nepastovumą.
Daugelis nepatyrusių investuotojų klaidingai mano, kad akcijų padalijimas yra geras dalykas, nes jie linkę suklysti koreliacijoje ir priežastiniame ryšyje. Kai įmonei sekasi tikrai gerai, akcijų skaidymas beveik visada yra neišvengiamas, nes auga buhalterinė vertė ir dividendai. Jei asmuo pakankamai dažnai mato ar girdi apie šį modelį, abu gali susieti.
Ne visi akcijų padalijimai padidina akcijų kainą
Kai kurie akcijų padalijimai įvyksta, kai įmonei iškyla pavojus, kad jos akcijos bus išbrauktos. Tai vadinama atvirkštine atsargų skaidymu. Nors investuotojai gali pastebėti, kad po atvirkštinio padalijimo akcijos kaina pakyla, po padalijimo akcijų vertė gali nepadidėti arba gali praeiti šiek tiek laiko, kol jos atsigaus. Pradedantieji investuotojai, kurie nežino skirtumo, gali prarasti pinigus rinkoje.
Kas yra atvirkštinis akcijų padalijimas?
Splitai, kai jūs gaunate daugiau akcijų, nei turėjote anksčiau, bet už mažesnę vienos akcijos kainą, kartais vadinami išankstiniais padalijimais. Jų priešingybė – kai gaunate mažiau akcijų, nei anksčiau turėjote didesnę vienos akcijos kainą, vadinamos atvirkštiniais padalijimais.
Bendrovė paprastai vykdo atvirkštinį akcijų padalijimą, kai kyla pavojus, kad jos vienos akcijos kaina bus tokia maža, kad akcijos bus išbrauktos iš prekybos, tai reiškia, kad ji nebegalės prekiauti biržoje.
Įspėjimas: Gali būti protinga vengti akcijų, kurios yra deklaravusios ar neseniai patyrusios atvirkštinį padalijimą, nebent turite pagrindo manyti, kad įmonė turi perspektyvų planą apsisukti.
Geras atvirkštinio akcijų padalijimo pavyzdys yra Jungtinių Valstijų naftos fondo ETF (angl. USO). 2020 m. Balandžio mėn. Jis turėjo atvirkštinį akcijų padalijimą iš 1 už 8. Jos akcijos kaina prieš skaidymą buvo apie 2–3 USD. Savaitę po atvirkštinio akcijų padalijimo ji buvo apie 18–20 USD už akciją. Taigi investuotojai, kurie, tarkime, turėjo 40 USD, investavo į 16 USO akcijų po maždaug 2,50 USD, po atvirkštinio padalijimo galų gale turėjo tik dvi akcijas, kurių kiekvienos vertė buvo maždaug 20 USD.
Pagrindiniai išsinešimai
- Akcijų padalijimas yra tada, kai įmonė sumažina savo akcijų kainą, padalydama kiekvieną esamą akciją į daugiau nei vieną akciją.
- Populiarus akcijų padalijimas yra „2-už-1“, kai investuotojai gauna dvi akcijas už kiekvieną akciją, kurią jie turėjo prieš padalijimą.
- Didelės įmonės dažnai dalija akcijas, kad būtų lengviau prieinamos investuotojams.
- „Apple“ ir „Tesla“ savo akcijas padalijo 2020 m. Rugpjūčio 31 d., Tuo tarpu „Berkshire Hathaway“ niekada neskaidė savo A klasės akcijų.
- Nors išankstiniai ir atvirkštiniai padalijimai neturi jokios įtakos visai investuotojo investuotai į akcijas ar fondą sumai, pirmąją bendrovė laiko teigiama ir augimo tendencija, o pastaroji turi padėti išvengti akcijų išbraukimo iš prekybos. mainai.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.